传媒板块正在启动。轻大盘，重板块。

我个人认为2014年的航运将像2013年的光伏一样在人们不经意间走出一波慢牛行情。2013年，航运业依然在底部徘徊。整个行业从“运力过剩不断加剧”到“运力过剩逐步消化”的阶段，供给与需求的矛盾不断改善，作为周期性行业，多位券商分析师向大智慧通讯社表示，2013年航运业到达底部并开始走向右侧回升阶段，2014年航运业将会迎来微弱复苏，三大运输市场的排序为，干散货市场优于集运市场，集运市场优于油运市场。　　***干散货市场：2013年干散货海运从波动中走出低谷，2014年均值预计为1500-1700***　　对于2013年干散货海运市场的发展趋势，航运专家陈弋向大智慧通讯社表示，无论是国际市场还是沿海市场，行情起伏波动为近年罕见，运价呈现冰火两重天态势。总体来讲，市场从波动中走出了低谷。　　据大智慧通讯社统计，2013年上半年，BDI指数均值为842点，运力严重过剩和需求疲软使干散货海运市场的低迷几乎跨越整个上半年，进入下半年，铁矿石、煤炭等大宗干散货需求不断攀升，下半年BDI均值为1547点，较上半年增长84%。　　全年来看，BDI指数均值为1193点，较去年上升了30%，但比2011年低23%。　　多位业内人士向大智慧通讯社表示，2013年，干散货市场底部已经确立，开始呈萌芽阶段的复苏。预计2014年BDI均值的区间为1500-1700。　　对于2014年BDI均值上升是基于需求和供给两个层面。需求方面，海岬型船运价约占三大船型总权重的7成，海岬型船主要用于运输煤炭和铁矿石，而多名业内人士向大智慧通讯社表示，中国成为铁矿石和煤炭进口需求增长的重要国家，克拉克松上海办事处航运分析师李成山更是认为，中国在铁矿石和煤炭需求的增速上，占了全球增速的80%。　　多位业内人士预测，伴随着中国新一届政府对城镇化发展的重视，预计2014年铁矿石和煤炭的进口量不会明显减少。铁矿石方面可能保持基本稳定，煤炭方面进口可能增多。　　在干散货市场运力的供给层面，广发证券研报显示，散货船订单/运力比持续下降，运力绝对增量持续下行，散货船近5年的交付率普遍低于七成。并预计散货船有效运力增速大幅下降，海岬型船增速跌破5%。　　业内分析师向大智慧通讯社表示，随着2014年干散货市场的好转，相关航运公司可能迎来业绩增厚，可关注的公司有：中海发展（600026.SH），*ST远洋（601919.SH），中远航运（600428.SH）和招商轮船（601872.SH）。　　***集装箱市场：2013年回升势头较弱，2014年需求有望好转***　　2013年的集装箱市场，虽然全球集装箱海运量得到缓慢复苏，达到1.602亿TEU，同比增长4.77%，尤其区域内航线海运量也增长较快。但是不管是业内人士还是行业分析师均向大智慧通讯社表示，2013年整体来看，集装箱市场回升势头较弱。　　上海国际航运研究中心发布的《国际航运市场分析快报（2013年回顾与2014年展望）》中提到，从长周期来看，国际集装箱市场运价处于低位水平，从短周期来看，各分航线运价整体下滑，集运市场运价总体呈单边下行走势。2013年，由于运力的无序投放、船舶交付量处于历史高位、班轮市场竞争环境加剧等因素影响使得运力过剩的局面并没有很大改观。全集装箱船队运力为1,736.7万TEU，较2012年增长6.99%。　　集装箱市场主要取决于欧美两大消费权重地区，当前来看，美国失业率降低，退出QE，欧洲方面，在负增长中有所回暖。广发证券研报显示，若宏观经济师对2014年经济预期准确，2014年国际集装箱市场需求将好转，主航线弹性较大，区域内贸易更活跃。　　2014年的国际集运市场还有一个新看点，P3联盟。长江证券分析师向大智慧通讯社表示，P3联盟有望如期运行，运行之后，行业集中度在短期迎来利好，航运公司结盟有助于短期维稳运价，同时还会不断推进船舶大型化。　　上述分析师同时向大智慧通讯社表示，集运板块在2014 年需要抓住交易性机会，时间点上主要集中在上半年，1季度是比较好的建仓时间点，标的方面首选弹性最大的中海集运（601866.SH）。　　***油运市场：2013年整体市场持续走低，复苏之路依然曲折***　　上海国际航运研究中心发布的《国际航运市场分析快报（2013年回顾与2014年展望）》中提到，2013年油运整体市场持续走低。从长周期来看，油轮运输市场已经持续五年处于低迷期，从短周期来看，全年整体呈现震荡下跌趋势。石油海运贸易总量为30.33亿吨，比2012年上涨了0.93%。截至2013年10月，油轮总运力为517.87百万载重吨，对比同期增幅2.73%。　　当前来看，随着替代性能源挤占原油消费空间，全球的原油输入重心正从北美向外转移。长江证券研报显示，尽管整个油运市场（尤其是VLCC）的运价在2008年以后经历了明显的回调，但由于美国的能源战略调整正好也发生在此期间内，需求的弱化受到了叠加，与美国相关的原油轮航线运价都经历了更大幅度的调整，运量萎缩十分明显。　　中国和印度对原油的需求逐渐增多，有分析师向大智慧通讯社表示，可以说中国和印度支撑原油运输需求，但整体油运需求仍保持低增长或负增长。广发证券研报显示，原油运输市场中，“欧美/日韩”占比达57%，中国/印度占比约为25%。受能源消费结构变化影响，美日石油消费占比2000年以后拐头向下，中印石油消费占比2000年后大幅提升。　　据IMF预计，2014年全球经济增速为3.6%，表现将优于2013年，但仍将维持中低速增长态势。国际油运市场方面，预计2014年运力继续呈现小幅增长走势，增幅约2.8%；全球石油需求将达到91.82mbpd，同比增长1.39%。受经济回暖，运力投放开始有所减缓，供需增幅区域平衡，预计2014年运价小幅回升，将呈现“先扬后抑”走势。　　业内分析师向大智慧通讯社表示，油运市场基本见底，但是真正的复苏可能要等到2014或者2015年，整体来看，原油运输重心东移背后的威胁可能大于机遇，在某些细分领域的机会正在凸显，比如成品油运输市场。