按投资性质不同，理财产品可分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品和混合类产品。而所有理财产品，都是投资人委托银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司，对所投资金进行管理，收取回报并支付一定报酬。

理财产品都有一定风险，比如有人认为，固收类产品，以银行、国券等利息、利率收益为主，没有风险。

好吧，就以此为例讲一讲。2018年4月出台的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的出台，已明确所有资管产品都要打破刚性兑付了。比如该指导意见第六条：“金融机构应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付。”

一般的固收类，包括银行存款、国债、货币基金、P2P等。

在笔者看来，固收类理财的风险分为民事风险与刑事风险。

一、固收类理财的民事收益风险

银行存款是国家最基础的储蓄形式，随着利率市场化的推进，银行存款利率可以浮动，现有的股份银行、商业银行、民营银行，政策也被允许破产，由此可知，银行存款的风险正在加大。相关规定，来自于存款保险制度，按照这一制度，同一家银行存款不超过50万的部分可以获得保险机构的赔偿，超出部分需通过后续银行资产清算得到赔偿。注意，这里的50万，是某一家银行包括定存和活期在内的全部存款。

国债的风险主要来自于债务违约的可能，主要依赖国家整体经济状况。

结构性存款严格讲并非存款，而是一款理财产品，一般部分或全部保障本金，风险低，但资金有锁定期。

银行理财是传统的理财方式，实际是银行拿储户的钱进行投资，目前国家已叫停理财产品的刚性兑付，所以目前能购买的都是浮动收益类产品。风险水平和货币基金差不多。

货币基金是基金公司发行的，主要是机构用散户的钱投资于国债、票据或银行同业存款等二级市场，风险包括投资标的自身的风险+机构投资操作的不确定性，以货币及其衍生品为投资标的理财产品，虽然从未出现过亏损的先例，但也没有机构会给出绝对保本的承诺。

P2P，没错，去年爆雷潮中听到最多的P2P，就属固收类产品。而且因为P2P平台投资没有门槛，其吸纳资金规模往往可以达到海量级。比如去年的善林金融，涉及金额600多亿（善林金融包括线上P2P和线下P2P,线上比如幸福钱庄，线 下为政信通）。

二、理财产品的刑事法律风险及规避

理财产品的刑事风险，主要是基金公司、P2P平台从业人员，尤其总经理、股东、行政高管（比如笔者办理过的善林金融、北京诺某资产债盈宝），实务中，财务人员、理财师也可能卷入其中，比如北京国某基金公司广州分公司涉嫌非法集资案等。

理财产品涉嫌非法集资的刑事法律风险，主要是非法集资犯罪，现实中主要是非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪。

怎样避免非法集资法律风险，首先要弄明白非法集资犯罪的行为构造。根据相关司法解释，构成非法集资，需同时具备以下特征：

非法性，即未经国家金融机构批准从事吸收公众存款业务，或借用合法经营形式变相吸收公众存款。

公开性，通过推介会、座谈会、手机短信、微信朋友圈等形式宣传，实务中，甚至经过朋友转朋友、亲戚转亲戚方式的“口口相传”也被认定为公开宣传。

利诱性，即以高出银行利率吸收公众存款。注意，只要有关利率高出同期银行利率构成。

社会性，即面向社会不特定公众吸收存款。实务中，向非具有相对稳定社会关系人员吸收存款即构成。

就笔者经办的大量非吸案看，上述认定标准相当宽泛，导致私募基金、P2P平台从业人员成为非法集资犯罪高发人群。但是规避风险仍是有迹可循的。

怎样规避非法集资刑事风险？

第一，私募基金吸收投资中，要遵守相关投资金额、投资人数限制，如果拼凑投资导致实际投资人数超过200人或50人的（具体视基金类型而定，有限责任公司型的基金，人数不超过200人，其它不超过50人），实质仍违反了穿透审查要求，在违反私募基金管理法规的同时，也会直接被认定向构成前述社会性，即认定向社会不特定公众吸收存款，进而可能构成犯罪。

第二，不能通过推介会、手机短信、打电话等方式向不特定人推送投资信息。注意，现实中通过茶话会、组织外出参观考察、“会销”、在微信朋友圈转发基金公司公众号文章（包括在售基金内容），都会被认为是向不特定公众传播吸收存款信息，而被认定为符合公开性的特征。

第三，向出借人核实资金来源，发现出借人有从他人处借款出借的情况，应中止相关投资协议、借款合同。因为按照相关司法解释，明知亲友向不特定公众吸纳资金而予以放任的，借款人吸储行为会被认为构成社会性。