我们需要对上市公司挤出水分，以下是简单的几步，并不是完全的，但是至少能让你了解是否真的如你认识那样：

第一步：去除非经常性收益，考虑非经常性损失。典型的做法是扣除非经常性损益净利润和净利润之中较低的一个数值为准。非经常性收益，一般就是企业偶然性的利润，存在操纵空间，企业并购和获得一些收益性的补贴都会体现出这一点，而非经常性亏损，则对企业构成威胁，因为不到万不得已，资产是不会贱卖的，也不会随意计提减值准备。从财务谨慎性原则，必须取小的数字。

第二步：关于或有负债和诉讼潜在风险的考虑，这部分一般对于企业影响不大，但是至少你该知道这些诉讼和潜在风险事项倒底对于股价的传导作用是多少金额。

第三步：预估坏账，特别是金融企业，你需要获得一些迹象来佐证现阶段计提的坏账准备是足够的，如果这个公司很多的应收账款虽然存在，但是收不回来，那么你就不能把他计入净利润。

第四步：要考虑价格周期波动的影响。去年有一些暴利的行业，来自于资源类的股票，那么你就要估计这个销售价格暴涨的情况是短期的还是长期的，如果是短期的，那么这个利润是不可以维持的。如果是长期的，你的依据又在哪里？

第五步：考虑负债率的影响，愚以为，负债率60%的企业市盈率30倍和负债率20%的企业市盈率30倍意义根本不一样。

第六步：考虑关联方的影响，关联方交易有些比较复杂，从而使得利润大多数来自于关联方，而这些关联方需要遵从商业独立原则。当然，这需要专业性评估。

第六步：如果一切安好，必然会春暖花开，当然问题有时候来自于你想不到的领域，诸如大股东质押了很多的股票，如今资金紧张，往外不停的丢筹码，如果这个时候你确认这个企业没有造假，没有过多的关联方交易，那么恭喜你，捡便宜。